過去幾年中,以光伏、風(fēng)電為代表的新能源領(lǐng)域由于無序擴(kuò)張帶來了嚴(yán)重產(chǎn)能過剩,在2011年以來,全球經(jīng)濟(jì)不景氣尤其是歐債危機(jī)沖擊下,出現(xiàn)了光伏巨頭破產(chǎn)重組案例,新能源設(shè)備也遭遇了寒冬。

從發(fā)電新增設(shè)備容量可窺一斑:2012年,發(fā)電新增設(shè)備容量占比中,新能源由20%下降至15%,正是由于新增設(shè)備占比的下降,在內(nèi)外夾擊下,新能源設(shè)備也遭遇了滑鐵盧。進(jìn)入2013年,狀況有所好轉(zhuǎn),發(fā)電新增設(shè)備中,新能源占比占到29%,其中:風(fēng)電約15%,略低于2011年的16%;太陽能12%,遠(yuǎn)高于2011年的2%,核電則僅為2%。所以,從新增設(shè)備角度看,光伏(太陽能)占比提升快。

光伏設(shè)備制造業(yè)的成本毛利率由7%上升至12%、銷售利潤率也顯著改善,利潤累計同比出現(xiàn)大幅回升、庫存持續(xù)下降,產(chǎn)品價格也出現(xiàn)明顯反彈,表明需求得到持續(xù)改善。

從新增發(fā)電設(shè)備以及行業(yè)基本面看,光伏行業(yè)應(yīng)該進(jìn)入基本面反轉(zhuǎn)時期在新能源設(shè)備中,我們認(rèn)為光伏設(shè)備更值得關(guān)注,尤其是對太陽能光伏而言,自從2013年中期之后,太陽能裝機(jī)占比提升意味著國家能源戰(zhàn)略的改變,整個行業(yè)將迎來拐點性的機(jī)會。